Decode外汇平台——近期，国际黄金市场呈现出剧烈波动态势，黄金价格进一步跌破每盎司3200美元关键点位，市场陷入震荡调整，短期内难以寻得稳固支撑，面临着严峻的下行压力与不确定性。然而，市场并非全然悲观，部分专业市场分析师从宏观经济形势与市场内在逻辑出发，指出黄金仍蕴藏着巨大的上涨潜力。他们认为，持续的通胀压力以及经济增长放缓的趋势，正不断侵蚀美元的购买力，而黄金作为传统的避险资产与价值储存手段，有望在后续市场中迎来价值回归。
道富环球投资管理（State Street Global Advisors）的首席黄金策略师George Milling-Stanley对当前市场形势有着深入洞察。他明确指出，尽管美国政府在贸易和关税政策方面表现出显著的摇摆不定与反复无常，这种政策的不确定性看似扰乱了市场秩序，但从长远来看，却极有可能成为推高通胀的重要诱因。美国贸易政策的频繁变动，不仅影响着全球贸易格局，更会通过供应链、生产成本等多个渠道传导至国内经济，进而引发物价水平的上涨，为黄金价格上行创造有利条件。
在全球金融市场层面，近期两大经济体之间贸易谈判取得的进展，对黄金市场产生了直接且强烈的冲击。上周末，美国政府宣布，在未来90天的贸易谈判持续推进期间，将下调对亚洲某重要经济体进口商品的关税。这一举措迅速提振了全球金融市场的乐观情绪，市场风险偏好显著回升。投资者对风险资产的信心增强，纷纷将资金从避险资产中撤出，转而投向股票等风险资产领域。作为典型避险资产的黄金，其市场需求因此大幅下降，价格在本周遭受重创，一度触及五周以来的最低水平，凸显出市场情绪对黄金价格的强大影响力。
尽管当前黄金市场面临着明显的抛售压力，市场情绪较为低迷，但George Milling-Stanley依然对黄金市场保持着坚定的乐观态度。他观察到，在近期贸易形势向好的背景下，美元并未如市场预期般显著走强。虽然美元指数短暂回升至100点上方，但市场波动性却显著加剧，这表明美元的上涨缺乏稳固的支撑基础。Milling-Stanley分析认为，基于当前的政策环境与经济形势，美元在短期内难以实现强劲且持续的升值。未来，通胀上升、经济增长放缓以及美元走弱的可能性，将为黄金价格上涨提供有力支撑。
通常情况下，通胀上升会促使美联储采取收紧货币政策的措施，以抑制通胀，这往往会对美元形成支撑。然而，Milling-Stanley指出，当前的经济环境具有特殊性，并不利于美元的持续走强。当前经济增长放缓的趋势，使得美联储在货币政策调整上保持谨慎观望的态度。与此同时，市场上越来越多的声音预计，美联储将在今年夏天采取降息举措。这种预期反映出市场对经济前景的担忧，也暗示着美元的利率优势可能减弱，进一步削弱了美元的吸引力，从而为黄金市场带来机遇。
Milling-Stanley还特别提到，尽管目前美联储主席鲍威尔重点关注通胀水平，但劳动力市场的变化存在诸多不确定性。一旦劳动力市场出现放缓迹象，失业率开始上升，美联储的货币政策导向可能会发生重大转变。这种潜在的政策调整将对金融市场产生深远影响，而黄金作为对宏观经济政策高度敏感的资产，有望从中受益。
对于美国经济的未来走向，Milling-Stanley表示难以确切判断今年美国经济是否会陷入衰退。但他也强调，在最近几个月，关于美国经济衰退的讨论和担忧在市场中频繁出现，反映出市场对经济前景的不安情绪。即便当前投资者的乐观情绪有所恢复，Milling-Stanley依然认为，黄金作为避险资产的需求不会在短期内迅速消退。他指出，越来越多的投资者购买黄金，并非单纯期望通过短期价格上涨获利，而是更加看重黄金的资产保护属性。长期以来，黄金在抵御持续高通胀、防范股市潜在下跌风险以及规避地缘政治动荡等方面，都展现出了独特且重要的价值，这使得黄金在当前复杂多变的经济与政治环境中，依然具有不可替代的战略配置价值。