一、原油价格维持窄幅波动假期效应致交投清淡
Decode——截至周五亚市早盘，国际原油市场呈现微幅震荡态势：布伦特原油期货价格微涨0.01%，报68.81美元/桶；美国WTI原油期货微升0.04%，至67.03美元/桶。受美国独立日假期影响，市场交易活跃度显著下降，资金参与度低迷，整体交投氛围清淡，油价缺乏明确突破动能。
二、美国就业数据超预期强化美联储政策观望基调
最新公布的美国6月就业数据成为市场焦点：新增就业人数达14.7万人，大幅超出市场预期的10万人；失业率意外降至4.1%，创近半年低位。强劲的就业市场数据不仅缓解了市场对经济衰退的担忧，更削弱了美联储短期内降息的可能性。市场分析机构指出：”美国经济展现出超预期的韧性，这将迫使美联储在更长时间内维持当前利率水平。”就业市场的韧性直接提振了原油需求预期，为油价提供基础支撑。
三、特朗普关税计划突袭贸易政策不确定性升温
美国前总统特朗普于周四宣布，将从周五起向10个国家发送关税通知信函，对相关商品征收20%-30%的关税。这一举措标志着美国贸易策略从双边协议转向强硬关税政策，引发市场对全球贸易摩擦升级的担忧。分析认为，若关税政策落地，可能抑制全球经济增速，进而拖累原油需求预期，成为油价潜在利空因素。
四、OPEC+增产计划落地供给端压力遏制涨势
尽管需求预期有所改善，供给端的调整却为市场带来压力。据四位OPEC+代表透露，该组织计划自8月起每日增产41.1万桶，旨在通过恢复产能抢占全球市场份额。市场调查显示：”OPEC+的策略是在全球需求回暖迹象下逐步释放产能，以巩固市场地位。”这一增产计划可能对当前油价形成上行压制，加剧多空分歧。
五、地缘政治与机构预测交织多空因素博弈加剧
地缘支撑：美国财政部宣布制裁伊朗原油走私网络及真主党控制的金融机构，地缘政治紧张情绪为油价提供部分支撑。
长期看涨预期：巴克莱银行周四上调原油价格预测，将2025年布伦特原油目标价从66美元调至72美元，2026年从60美元调至70美元。该行指出，亚洲及发展中市场的能源消费增长将改善供需格局，长期看好油价走势。
六、技术面显示多空胶着关键区间成突破关键
从技术分析来看，WTI原油目前在66.50-68.80美元区间震荡，价格受制于20日均线（MA20）压力，下方50日均线形成初步支撑。MACD指标动能柱趋于平缓，RSI指标位于中性区域，显示短线多空力量均衡。市场人士指出，若油价有效突破69美元阻力位，有望测试71美元一线；反之，若跌破66.20美元支撑，可能回撤至64.80美元前低。
Decode编辑观点：供需矛盾与政策变量交织油价短期难破观望格局
当前原油市场陷入多空博弈的胶着状态：美国就业数据提振需求信心，但OPEC+增产与特朗普关税政策的不确定性构成双重压制。值得警惕的是，若美国与主要经济体的贸易摩擦进一步升级，可能显著打压全球需求预期，为油价注入新的下行风险。短期来看，油价或继续在政策面与供需面的博弈中维持窄幅震荡，突破方向需等待更多宏观经济与政策信号指引。