关税风波蔓延全球，需求预期遭重创
Decode外汇官网——周四早盘，国际油价延续跌势，布伦特原油期货价格下跌0.31%，报每桶69.97美元；美国WTI原油下滑0.39%，报每桶68.11美元。这一颓势的背后，是特朗普政府新一轮关税计划引发的全球经济放缓担忧。
特朗普政府的贸易“火力”已从亚洲蔓延至拉美。当地时间周三，特朗普宣布对巴西出口商品征收50%惩罚性关税，缘由是与巴西总统卢拉的公开争执。与此同时，其提出对铜、半导体及医药产品加征关税，并向菲律宾、伊拉克等国发出通知。至此，本周美国发出的关税警告函已超十封，涵盖韩国、日本等主要供应国。
市场调查显示，贸易担忧情绪极有可能大幅压缩下半年工业与能源类商品的全球需求增长，给原油市场带来沉重压力。
美联储降息分歧显著，高利率抑制消费
美联储6月17至18日会议纪要显示，仅“少数几位官员”支持7月提前降息，这一信号被市场解读为货币政策依旧偏谨慎。在高利率环境下，融资成本上升，会直接削弱企业扩张意愿，进而抑制原油消费。
一位独立能源顾问表示：“若美联储短期内不转向宽松政策，原油需求侧的压力将持续存在。”
库存与航空需求短期支撑，难逆整体颓势
尽管油价整体承压，但美国能源信息署（EIA）的库存数据带来一丝喘息。截至上周，美国汽油和馏分油库存明显下降，汽油消费量环比上升6%，达每日920万桶，夏季驾车高峰形成短期利好。
全球航空需求也成为提振市场情绪的重要因素。摩根大通在客户报告中指出：“7月前8日，全球每日航班数平均达107,600架次，创历史新高，其中亚洲国家航空活动恢复至近五个月峰值。”
该行预计，今年全球原油日均需求增长97万桶，与年初预测的100万桶基本一致，说明消费端虽受压，但未出现断崖式下滑。
技术面显弱势，下行风险犹存
Decode外汇官网：从日线图看，美国WTI原油价格短暂反弹后，在70美元整数关口遇阻，连续三个交易日收出上影线较长的K线，显示上方压力巨大。当前价格运行在20日与50日均线下方，MACD指标出现死叉迹象，动能柱逐步缩短，多头动能减弱。
资深技术分析师称：“WTI若无法有效突破70.50美元阻力位，短期内可能下探67.20美元支撑区域。若跌破该支撑，不排除测试前期低点65.80美元的可能。”
多方因素博弈，市场敏感期特征凸显
当前国际原油市场正处于地缘政治与宏观政策多重变量叠加的敏感期。特朗普持续加码关税政策，叠加美联储内部对利率前景尚未达成共识，使得市场预期偏向空头。
不过，美国汽油需求及全球航班活动的持续走高，表明实际消费端仍有支撑。但若贸易担忧情绪短期内得不到缓解，油价恐将持续承压。