Decode官网——周二亚洲交易时段，国际油价呈现小幅下行态势。截至当前，布伦特原油期货下跌5美分，报每桶69.16美元；美国WTI原油下跌9美分，报66.89美元。而在前一交易日，这两大国际原油基准价格均出现超过1美元的显著下跌，市场调整态势延续。
此轮油价波动的核心驱动力源于地缘政治局势的急剧变化与贸易政策的不确定性。美国总统特朗普于周一宣布，将向乌克兰提供新一轮武器援助，同时向俄罗斯下达50天的最后通牒，要求其在此期限内达成和平协议，否则将对购买俄罗斯石油的国家实施制裁。这一消息起初引发市场对原油供应受限的担忧，推动油价短暂冲高，但随后因制裁实施的不确定性，涨幅逐渐回吐。特别是特朗普提出的50天缓冲期，让市场普遍预期相关制裁可能被规避，削弱了地缘因素对油价的支撑力度。
ANZ高级大宗商品策略师Daniel Hynes在给客户的报告中明确指出：“这项缓冲期的设置降低了市场对俄罗斯原油直接遭制裁的担忧，而贸易摩擦的升级则进一步打压了整体市场情绪。”
除俄乌局势外，特朗普政府的贸易政策调整同样给油市带来压力。周六，特朗普宣布计划自8月1日起，对来自欧盟和墨西哥的大多数进口商品征收30%的关税，并警告其他贸易伙伴需在不到三周内敲定初步协议，否则将面临类似关税威胁。这一举措加剧了全球贸易领域的担忧情绪，不仅增加了经济增长放缓的风险，还可能削弱全球燃油需求，对油价形成直接拖累。
在多重不确定性因素之外，市场也在密切关注原油供需基本面的长期走向。据俄罗斯媒体报道，石油输出国组织（OPEC）秘书长表示，第三季度全球石油需求将“非常强劲”，短期内市场仍将维持紧平衡状态。高盛在周一发布的报告中上调了对2025年下半年油价的预期，其观点显示：“我们看到库存持续减少，俄罗斯生产能力受限，加上潜在的供应中断风险，使得市场供应面存在结构性压力。”
从原油供需基本面来看，当前市场呈现出供需紧平衡的特征，库存减少、俄罗斯生产受限及潜在供应中断风险，构成了供应端的结构性支撑。
技术面分析显示，美原油日线图呈现短期下行通道走势，当前价格交投于66.89美元附近。近期价格已连续三个交易日收阴，并跌破20日均线支撑，短期趋势明显偏空。MACD指标死叉持续扩大，动能柱转弱，表明下行动能尚未完全释放。不过，下方65.50美元区域为前期重要支撑位，一旦跌破，将打开进一步回调空间；若能守住该支撑位并出现止跌反弹信号，则有望重新测试20日均线及68.30美元附近的阻力区域。整体而言，短期油价仍承压运行，地缘与政策因素能否成为趋势逆转的催化剂，需持续关注。
Decode官网编辑观点认为，目前油价正处于多重不确定性因素交织下的震荡调整阶段。特朗普设下的50天通牒在短期内缓解了市场对制裁的担忧，但加征关税带来的实质风险仍可能波及全球经济。若贸易摩擦持续升级，需求端的下行压力将部分抵消供应紧张带来的利多影响。从中期来看，若制裁最终落地或俄罗斯方面采取减产配合，叠加库存持续下降，油价仍具备上行潜力。未来，需密切关注美俄双方动向及宏观经济指标的变动，以把握油价走势的关键节点。