Decode外汇官网——在全球地缘政治格局深度演变的背景下，国际金融市场正经历着剧烈的震荡与调整。2025年6月23日这一周伊始，国际油价便迎来了戏剧性的波动，其背后折射出地缘政治冲突对全球经济与金融体系的深刻影响。
一、原油市场：地缘冲突引发剧烈波动，战争溢价与理性估值的博弈
（一）袭击事件驱动油价高开
周一亚洲市场早盘，国际原油市场掀起惊涛骇浪。美原油期货价格一度飙升近6%，布伦特原油期货涨幅亦逾3%。此次价格异动的根源在于周末美国对伊朗核基础设施实施的精准军事打击。据悉，美国摧毁了伊朗三处核心核设施，美国总统特朗普通过Truth Social平台高调宣布此次行动造成“巨大破坏”，此举瞬间点燃了市场对中东地缘政治局势升级的恐慌情绪。作为全球石油供应的关键区域，中东局势的任何风吹草动都会直接触动能源市场的敏感神经，投资者纷纷将战争风险溢价计入原油价格，推动油价在开盘阶段强势上扬。
（二）市场理性回归导致涨幅收窄
然而，市场的狂热并未持续太久。进入午盘交易时段，原油价格涨幅显著收窄。美原油期货最终仅上涨1.7%，报收于每桶75.11美元；布伦特原油期货涨幅定格在1.4%，收盘价为每桶78.27美元。Phillip Nova分析师Priyanka Sachdeva指出，油价企稳反映出市场已逐步消化地缘政治紧张局势带来的“战争溢价”。从基本面来看，欧佩克+目前拥有可观的闲置产能储备，在全球石油供应端未出现实质性、持续性受损的情况下，油价缺乏持续大幅上涨的动力。同时，市场参与者开始冷静评估此次袭击对全球能源供应链的实际影响，尤其是对霍尔木兹海峡这一全球石油运输命脉的潜在威胁。作为全球约30%海运原油出口的必经之地，霍尔木兹海峡一旦遭遇干扰，将对全球能源市场产生灾难性冲击，这也使得市场在情绪宣泄后回归理性，重新审视油价的合理估值区间。
二、资本市场：避险情绪主导，板块分化与跨市场联动凸显
（一）亚洲股市：避险与机遇并存的复杂格局
地缘政治不确定性的加剧，使得亚洲股市周一开盘便陷入低迷，主要指数普遍低开逾1%。但随着市场对事件影响的深入解读，指数跌幅逐渐收窄。截至当日收盘，日本日经指数收跌0.4%，韩国综合指数下跌0.16%，而香港恒生指数却逆势上涨0.5%，展现出独特的韧性。从板块表现来看，国防和能源板块成为资金避险与追逐热点的双重目标。韩国炼油企业SK Innovation和S-Oil股价盘中分别一度飙升9.0%和6.7%，反映出投资者对能源行业在当前局势下的业绩预期变化，以及对国防相关产业因局势紧张可能受益的乐观判断。
（二）美股期货：避险情绪蔓延下的承压态势
与此同时，美国股指期货市场也未能独善其身。纳斯达克100指数期货、标普500指数期货和道琼斯指数期货均出现0.3%-0.4%的下跌，盘初跌幅一度扩大至1%。这一表现充分反映出全球投资者在面对地缘政治风险时，对全球经济增长前景的谨慎态度。作为全球经济的风向标，美股期货的走弱预示着市场对未来企业盈利和经济复苏进程的担忧，避险情绪在全球资本市场间迅速蔓延。
三、外汇与贵金属市场：避险资产的微妙平衡与价格博弈
（一）美元：避险属性凸显，货币市场格局重塑
在地缘政治风险急剧升温的背景下，美元作为传统避险货币的吸引力再度凸显。美元指数对大多数G10货币和亚洲货币均呈现升值态势，其走强一方面源于全球投资者在风险环境下对美元资产的安全性偏好，另一方面也反映出市场对全球经济不确定性的本能避险反应。美元的强势在一定程度上压制了其他风险资产的表现，加剧了外汇市场的波动，同时也重塑了全球货币市场的相对估值格局。
（二）黄金：价格波动剧烈，多重因素交织影响
现货黄金价格在当日呈现出剧烈的波动走势。早盘阶段，受地缘政治风险驱动，黄金价格一度上涨近30美元，触及每盎司3396美元附近的高位。然而，午盘过后，金价出现回落，最终收跌0.4%，报每盎司3355.76美元。黄金作为传统避险资产，其价格的反复波动深刻反映出当前市场情绪的复杂性与矛盾性。一方面，地缘政治冲突的升级持续推高市场的避险需求，为金价提供支撑；另一方面，油价波动引发的通胀预期变化，以及美元走强带来的计价压力，又对黄金价格形成抑制，多重因素的交织使得黄金市场陷入微妙的平衡之中。
四、市场展望：不确定性中的风险与机遇
（一）短期波动与市场修复
Pepperstone高级研究策略师Michael Brown认为，当前市场的剧烈波动属于“条件反射式”反应，反映出投资者对地缘政治新闻的过度敏感。从短期来看，市场仍将受到中东局势发展的持续扰动，但随着更多信息的披露和市场情绪的逐步平复，如果本周五油价收跌而股市收涨，这种看似矛盾的走势实则体现了市场的自我修复与理性回归。
（二）长期影响的关键变量
Decode外汇官网：从长期视角来看，此次事件对全球金融市场的影响仍存在较大不确定性，其核心变量在于伊朗的后续回应以及霍尔木兹海峡的局势演变。若伊朗选择采取克制态度，通过外交途径解决争端，市场恐慌情绪将逐渐消退，油价和股市有望回归基于基本面的理性估值区间。反之，一旦冲突进一步升级，尤其是伊朗采取封锁霍尔木兹海峡等极端措施，全球石油日供应量可能骤减超过1800万桶，相当于全球供应的近20%，且液化天然气运输将面临无替代路线的困境，这将对全球能源市场和经济体系造成毁灭性打击，引发全球金融市场的深度调整与重构。