一. 外汇市场的由来
外汇市场是一个相对新兴的金融市场。大约200年前，英国确立了“金本位”制度，这使得英镑与英国在国际金融体系中占据了主导地位。时光流转至1945年，随着英国与英镑的衰落，美国开始崛起。当时，英国的凯恩斯与美国的财政部长共同提出了一项以美元为核心的“金本位”方案，即各国货币与美元挂钩，美元则与黄金挂钩。这一体系稳定了战后全球经济，同时也巩固了美国的霸主地位。到了1971年，美国在越南战争中的巨额开支导致其金融体系出现问题，各国对美元主导的“金本位”制度失去信心。美国总统尼克松决定放弃“金本位”，标志着美元辉煌时代的终结。1971年8月15日清晨，这一历史性决定正式生效，这也被视为现代外汇市场的诞生之日。此后，多个主要国家的货币开始自由波动和交易。总体趋势上，英美货币相对于其他货币呈现大幅下跌，偶尔的反弹也难以逆转这一长期趋势。到了2001年，欧元问世，试图挑战美元的主导地位。与此同时，美国的金融体系日益脆弱，仿佛预示着1971年美元危机即将重演。似乎偶然的强劲反弹也难以改变整体格局，未来的变化或许要等待另一个东方大国对美元霸权的挑战，从而开启外汇市场的新篇章。
英国早已退出核心舞台，目前在外汇市场中仅扮演次要角色。而日本、中国、欧盟与美国这四个经济体的影响力最大，堪称一线参与者。在期权市场中，中国已成为重要角色，这种变化外界往往难以察觉。在现货市场方面，则呈现四分天下的格局。此外，在商品市场，中国对全球价格具有显著影响力，甚至超过美国，其他国家则相对逊色。
外汇市场是全球规模最大的金融市场，每日交易量高达1.8万亿美元。相比之下，全球股票市场如同路边小店。通常情况下，银行间单笔交易最大为5000万美元，因此若需要购买10亿美元，必须分批执行。在伦敦市场交易活跃时，1亿美元左右的交易量仅能影响欧元或日元价格5-10点，有时甚至10亿元也影响不大。因此，日本央行有时一天需动用150亿美元来稳定市场。这并非小国所能负担，只有中国、日本、欧盟和美国才有此实力。
二. 各地主要外汇市场的特点
亚洲市场
外汇市场是24小时运作的，但银行通常只在当地时间9点到5点营业。其他时间相当于休市，仅保留少量人员监控，作用有限。大客户均已下班，市场进入休眠状态，直到银行再次上班才重新开市。
总的来说，外汇市场除了周末（星期六和星期日）以及部分国家（如中国和阿拉伯国家）的特殊情况外，基本是24小时开放的。在这个全天候运作的市场中，了解几个关键市场的特点对分析汇市动向很有帮助。从悉尼市场开始，这个市场规模较小，参与者不多，多数汇市大户尚未进场。然而，该市场也为一些小型交易者提供了提前布局的机会。一些规模不大的“偷步”操作者常常在悉尼市场率先行动。不过，关键在于他们的判断是否能得到亚洲市场大客户的跟进。亚洲市场以东京市场为主，其中包括东京、新加坡、香港和上海。参与者多为日本和中国人，美国和欧盟的大客户占比不大。交易量最大的时段通常是东京市场开盘后的第一个小时，之后逐渐减少。如果东京市场开盘后确认了悉尼市场的初步判断，那么亚洲市场很可能呈现单边趋势；否则，悉尼的提前操作者需及时离场，以免失败。大多数日元的大幅波动都发生在东京市场开盘后的第一个小时，随后持续到伦敦市场开盘。日本民族的集体行动特性在市场操作中体现得尤为明显。若东京市场开盘后一小时内，日元或其交叉盘出现单边走势，通常建议跟随。（注：提前操作有三种情况：一是获取信息后提前买入，等待大客户入场后获利了结；二是利用数据公布前的信息提前布局；三是根据对亚洲市场方向的预估提前操作。例如，若获知某大型机构将在伦敦市场买入20亿美元/英镑，则可在东京市场提前买入，待该机构买入后价格上升时平仓获利。这类情况每天都会发生。）
伦敦市场的特点和作用
伦敦市场是全球最大且最重要的外汇市场，每日交易量占全球的70%以上。庞大的交易量为众多大型交易商提供了充分博弈的空间。大多数市场趋势的启动与结束都在伦敦市场发生。最重要的时间段是伦敦市场开盘后的第一个小时以及伦敦定盘时刻，通常可从中观察出当日整体走势。这段时间（大约CST 16-17小时）是汇市一天中的关键节点，一直持续到伦敦收盘。
纽约市的特性和作用
纽约市场规模比东京略大，但并非最大。然而，纽约市场开盘后的第一个小时同样关键。首先，美国的经济数据通常在此期间公布，这会引发短期汇市波动。其次，许多大宗期权合约也在此时到期。因此，纽约市场开盘是一个非常重要的时刻，常常上演多空双方的激烈较量。大多数交易者在数据公布前会保持观望，除了少数知情人。在期权到期方面，多空双方围绕策略、资金实力和运气展开较量。这种内行人士之间的博弈，涉及数十亿至数百亿美元的买卖，对短期汇市影响显著，也是技术分析经常失效的重要原因之一。与伦敦市场相比，纽约市场各有特色。
三. 在汇市影响力大的几个国家的财政部和中央银行
美国财政部与联邦银行
在美国，制定美元政策和外汇管理的是美国联邦政府的财政部。所有与美元及外汇相关的问题均由其负责。若需干预外汇市场，也由财政部决定。自2001年以来，美元的弱势与美国财政部的公开表态密切相关。因此，美国财政部的一举一动都备受市场关注。当前政策是利用弱势美元以缓解日益严重的贸易赤字、财政赤字以及劳务市场问题。
美国联邦银行，即美联储，是美国的中央银行。其成立至今不到一百年，主要负责美元发行、利率政策以及其他金融政策。美联储的政策会影响整个美国及国际金融体系以及美元价值。尤其是货币供应量和利率走向，对美元在外汇市场的价格起主导作用。当美元货币供应量过大、利率偏低时，美元很难转强；反之，若货币供应量减少、实际利率较高，则有利于美元走强。目前市场因加息周期预期导致美元反弹，但加息周期对美元资产市场（如股票、债券、房地产）构成压力。尤其在高负债的企业和居民群体中，加息周期可能带来困难。短期内的美元支持可能随着资产市场崩溃而难以维持，美元或将继续自2001年以来开始的跌势。
日本财政部和日央行
日本财政部是外汇市场中最活跃的机构之一，专门负责日元政策和外汇市场干预。与其他大国财政部不同的是，日本财政部经常积极参与市场操作，并在每日早间记者会上就会提及日元价格。去年日元干预中，日本财政部投入了2800亿美元，今年则投入了1800亿美元，资金实力相当雄厚。有时一天干预金额可达150亿美元。其主要目的是防止日元对人民币升值过快。不过，美元/日元每波动1元，仅影响中日之间约10亿美元的贸易利润。无论如何，日本财政部是市场参与者需要重点关注的对象。
日央行原本是日本财政部的下属机构，四年前才获得独立，成为独立的中央银行。其职责包括发行货币、制定利率政策以及处理其他金融问题。为应对1989年以来的经济衰退，日央行曾长期实施“零利率政策”。每当日本财政部决定干预汇市时，日央行会协助执行。日央行通常会从20多家选定的银行中选择几家进行市场操作。个别银行可能利用内幕信息进行不当操作，日央行对此会予以处理。例如，美林银行就曾因此被日央行列入黑名单。
日本经济在经历了十多年的困境后，似乎出现了复苏迹象，这对日元未来的走势可能构成利好因素。
欧洲央行和欧盟财政委员会
欧盟财政委员会由各成员国财政部长组成，负责制定欧元政策，包括外汇干预事宜。每位财长均拥有一票否决权。
欧洲央行是一家历史仅三年的年轻央行，但同样频繁活跃于外汇市场。其行长由各成员国央行行长轮值担任，现任行长是法国人。欧洲央行面临的最大挑战是如何用统一的政策来应对各成员国多样化的经济状况。每个国家的经济情况与问题各不相同，而欧洲央行的政策必须统一执行，难度极高。
G-7
七国集团财长会议由英国、加拿大、法国、德国、意大利、日本和美国组成。该组织最初由洛克菲勒提出，旨在为几个主要工业国提供一个沟通和协调全球经济问题的平台，后逐渐演变为“富有国俱乐部”。有时，会议议程也会涉及汇率问题。例如，上次在迪拜举行的G-7会议呼吁亚洲各国采用弹性汇率，主要针对中国。此后，日元汇率从115升至105。随后，有关方面邀请美国专家共同研究未来人民币自由浮动的问题，目前仍在进行中。对于希望深入学习外汇交易的用户，可以通过Decode外汇平台获取更多专业资讯。