Decode外汇官网——周四亚洲市场早盘交易时段，国际油价迎来反弹行情，成功扭转前一交易日的下跌态势。这一波反弹主要受全球两大原油消费国经济数据向好的提振，同时贸易紧张局势缓解的相关消息进一步增强了市场信心，推动资金重新流入原油市场。
从具体价格来看，布伦特原油期货上涨0.39%，报每桶68.79美元；美国WTI原油期货上涨0.47%，至65.69美元。而在前一交易日，这两大国际原油基准价格均出现超过0.2%的下跌，此次反弹呈现出市场情绪的快速切换。
供需面信号：库存大降与炼厂支撑显著
美国能源信息署（EIA）最新公布的数据成为支撑油价的重要利好。数据显示，美国上周原油库存大幅下降390万桶，降至4.222亿桶，这一降幅远超市场预期的55.2万桶。库存的显著下降反映出炼厂开工积极性提升、市场供应趋于紧张以及终端消费需求增强等多重积极信号，为油价提供了坚实的基本面支撑。
Stratas Advisors总裁John Paisie分析指出：“当前炼油行业所处的有利利润环境对油价形成了有效支撑，全球各地区成品油价差仍维持在相对宽幅水平，这意味着炼厂对原油的采购需求具备持续性。”
不过，需注意的是，汽油和柴油库存的意外增长在一定程度上抑制了油价的涨幅，显示成品油需求端的恢复节奏不及原油，供需结构仍存在局部分化。
宏观与贸易因素：利好与不确定性并存
宏观经济层面的消息呈现出复杂态势。美联储周三发布的经济形势褐皮书显示，尽管美国近期经济活动有所回升，但整体前景仍维持“中性至略偏悲观”的判断。多数企业反映，进口关税推高了运营成本，给未来经营带来一定不确定性，这可能间接影响能源需求预期。
亚洲市场方面，经济数据显示该地区第二季度增长虽有放缓，但放缓程度不及市场预期。部分原因在于企业为规避美方关税加速出货，这在一定程度上缓解了市场对全球最大原油进口国经济放缓的担忧，间接稳定了原油需求预期。
贸易层面的积极进展成为另一大支撑因素。John Paisie补充道：“亚洲大国与美国在贸易领域的积极互动为市场注入信心，美国总统宣布解除对AI芯片对华销售禁令，同时公布与印尼达成贸易协议的消息，均释放出贸易紧张局势缓解的信号。”此外，美国总统近期还对外释放乐观信号，称与亚洲国家有关问题的协议正在推进中，与印度、欧洲之间的贸易协定亦“接近达成”。
尽管如此，市场仍需警惕关税对全球经济增长的抑制作用——若全球经济增速受拖累，将直接影响全球燃料需求，进而对油价形成下行压力。
技术面解读：WTI原油呈现震荡偏强格局
从技术走势来看，WTI原油日线图显示价格处于箱体震荡区间，整体呈现温和偏多格局。目前油价稳守在100日移动均线上方，MACD指标呈现正向扩张态势，动能逐步增强，表明买盘力量正在累积，短期多头氛围升温。
从关键点位来看，若油价能持续站稳65.00美元关口，上方有望挑战67.80美元的关键阻力位；反之，若跌破65美元支撑，将可能回测64.20美元一线。整体而言，短期趋势仍倾向震荡上行，但需警惕高位获利了结行为可能引发的短期回调风险。
Decode外汇官网编辑观点：反弹持续性依赖多重条件明朗
当前油价的上涨，本质上是市场对供需面重新评估的结果，尤其是在原油库存数据大幅下降及经济数据回暖的背景下，市场对需求恢复的预期有所升温。不过，未来油价能否持续走高，仍取决于两大核心因素：一是贸易政策的进一步明朗化，二是全球经济前景的实质性改善。
同时，汽油与柴油库存的增长也提醒投资者，需求端虽现恢复迹象，但结构性分化特征明显——原油需求受炼厂开工支撑，而成品油需求恢复滞后，这意味着短期反弹的可持续性仍需谨慎看待，投资者需警惕利好兑现后的回调风险。